期現貨價格相關性較高

　　經過測算，近一年以來，雞蛋期貨每日收盤價與交割基準地現貨平均日價格之間的相關系數高達0.84，而經過比較，一般大連雞蛋期貨價格領先現貨走勢1個月左右出現漲跌趨勢拐點。

　　雞蛋現貨市場價格波動明顯，在消費旺季以及疫情、天氣變化等外因影響下，現貨價格往往在一兩周時間內出現1000元/500公斤以上的波動幅度。這一高波動特點被轉移至期貨市場并且提前反映。由于期貨價格的預見性，在市場預期9月現貨價格將下跌的7月末，現貨價格仍一路高歌，而期貨價格則開始出現大幅大跌行情，8月主產區現貨價格一路上漲超過400元/500公斤，而期貨價格則出現了400元/500公斤的回落，這是一年來期現貨短期聯動相對最差的一個月，其原因在于期貨價格提前反映了市場預期。

　　產業投資者參與空間大

　　由于上市時間尚不長，且國內蛋雞養殖行業仍處于規模化較低狀態，主要以5萬只以下的中小規模養殖者為主，這一部分人群對期貨等金融工具相對陌生，因此雞蛋期貨市場目前的產業投資者參與程度未來仍有較為廣闊的空間。此外，由于雞蛋對新鮮度要求較高，產業投資者對交割環節的把握仍需要一段時間來適應。截止目前，雞蛋期貨累計交割倉單27張，其中1409合約作為最活躍的一個合約，交割量達到19張，1404合約、1405合約、1406合約分別各交割了1張、2張和5張，較低的交割量說明大多數交割仍處于嘗試階段。

　　一般來說，在新品種上市初期，市場投機型參與者居多，隨著期貨價格對現貨的指引日益成熟，產業投資者逐漸增加，經過一年的運行，雞蛋市場的信息和數據流通更加快捷，國內主要從事蛋雞養殖的大規模企業均對雞蛋期貨有了一定的認識和了解，各級蛋品貿易商開始接觸期貨市場，甚至已有期貨公司的現貨子公司利用雞蛋期貨推出場外期權產品，相信雞蛋期貨的影響力會日益增強。

　　雞蛋期貨價格走勢規律總結

　　雞蛋期貨價格運行與現貨相似，具有較強的季節性規律。這從合約的價差結構可以看出端倪，一般來說，每年的8—10月是年內價格高點，而2—4月是年內價格低點，三大節日消費高峰中端午節的需求提振相對較小，中秋節和春節提振更大。目前上市的1405、1409、1501、1505以及1509等主力合約，通常是9月合約價格相對較高，1月合約次之，5月合約相對最低。

　　雞蛋期貨走勢還有一個特點，即在現貨價格的區間上沿或者下沿附近時，期貨價格會出現鈍化。例如，今年2月，現貨價格一度低至3000元/500公斤附近，但是期貨價格卻難以繼續下行，一直維持在3600元/500公斤以上。在1409合約上，9月現貨價格一度高達5800元/500公斤，該合約最高價卻只有5550元/500公斤左右。相對來說，期貨價格走勢更加理性。